Horst Wickinghoff
Senior New Business Manager
- Création de société
- Structuration fiscale
Profil de la juridiction
S'implanter au Portugal : Que reste-t-il après la fin du NHR ?
Le régime NHR est fermé depuis fin 2024. Son successeur, l'IFICI, ne s'applique qu'à quelques professions. Ce que le Portugal offre encore fiscalement, les avantages réels restants et pourquoi de nombreux expatriés français revoient aujourd'hui leurs plans.
Analyse objective · À Malte depuis 2013
- Régime NHR
- Terminé
- Les nouvelles demandes ne sont plus possibles depuis fin 2024
- Taux forfaitaire IFICI
- 20 %
- Uniquement pour certaines fonctions et professions
- Impôt sur les sociétés
- 19 %
- Taux standard 2026, taux marginal jusqu'à 29,5 % avec les majorations
- Crypto après 365 jours
- Exonéré
- Plus-values exonérées après un an de détention
Dernière mise à jour : octobre 2026
En bref
Pendant plus d'une décennie, le Portugal a été la destination privilégiée des expatriés français ayant des ambitions fiscales. Le régime NHR, avec son taux d'imposition forfaitaire de 20 % sur les revenus de source étrangère, rendait le pays tout aussi attractif pour les freelances, les retraités et les investisseurs. Ce programme est fermé depuis fin 2024. Son successeur, l'IFICI, ne s'applique qu'à certaines fonctions, par exemple dans la recherche, les startups certifiées ou les professions hautement qualifiées. Pour ces professions, il exige un diplôme de l'enseignement supérieur et une expérience professionnelle. Les entrepreneurs n'y accèdent que dans certaines configurations, par exemple comme administrateurs d'une startup certifiée. Les investisseurs passifs et les retraités n'en bénéficient pas. Ce qu'il reste, c'est une solide qualité de vie, un système de visas fonctionnel et un régime fiscal sur les cryptomonnaies étonnamment attractif. Cependant, les taux d'imposition standards se situent à un niveau qui laisse peu de marge de manœuvre pour une délocalisation motivée par la fiscalité.
Données clés
Données clés en un coup d'oeil
- Impôt sur les sociétés (IRC)
- 19 %
- Taux standard 2026, taux marginal jusqu'à 29,5 % avec Derrama et Derrama Estadual
- Impôt sur le revenu (IRS) taux marginal
- 48 %
- Au-delà de 86 634 EUR ; avec la contribution de solidarité, taux marginal jusqu'à 53 %
- Taux forfaitaire IFICI
- 20 %
- Uniquement pour certaines fonctions : recherche, startups certifiées, professions hautement qualifiées
- Statut NHR
- Terminé
- Nouvelles demandes fermées depuis fin 2024, transition jusqu'en mars 2025
- Délai de détention crypto exonéré
- 365 jours
- Plus-values exonérées après un an de détention
- Golden Visa minimum
- 500 000 EUR
- Uniquement via des fonds d'investissement qualifiés, voie immobilière restreinte
- Convention fiscale avec la France
- Active
- Convention fiscale active avec la France, la Belgique et la Suisse
- Membre de l'UE
- Oui
- Accès complet au marché intérieur de l'UE depuis 1986
Pourquoi le Portugal a attiré les expatriés français pendant des années
Le Portugal était pour de nombreux expatriés français la destination la plus évidente en Europe. Un climat doux, un coût de la vie abordable, une communauté d'expatriés grandissante en Algarve et à Lisbonne, ainsi qu'un fuseau horaire facilitant la collaboration avec des clients en France, en Belgique et en Suisse. Cela seul aurait suffi à susciter un fort intérêt.
Mais ce qui a fait du Portugal la destination d'expatriation la plus discutée, c'est le régime NHR (Résident Non Habituel). Depuis 2009, les nouveaux résidents qui n'avaient pas été fiscalement domiciliés au Portugal au cours des cinq années précédentes pouvaient bénéficier d'un taux d'imposition forfaitaire de 20 % sur certains revenus de source portugaise. Les revenus de source étrangère tels que les dividendes, les redevances et les pensions provenant de pays ne figurant pas sur liste noire restaient souvent totalement exonérés d'impôt sous le NHR ou étaient imposés à un taux forfaitaire de 10 %.
Pour les retraités français, le Portugal a ainsi été pendant des années fiscalement plus attractif qu'une résidence dans leur pays d'origine. Pour les freelances ayant une clientèle internationale, les investisseurs percevant des revenus de participation et les nomades numériques, le régime NHR offrait un moyen légal de réduire considérablement la charge fiscale. Les conseillers fiscaux français recommandaient couramment le Portugal comme premier choix.
En octobre 2023, le gouvernement portugais a annoncé la fin du NHR. De nouvelles demandes ont été possibles jusqu'en mars 2025 dans le cadre d'une période de transition. Depuis, le programme est fermé. Les bénéficiaires actuels du NHR conservent leur statut jusqu'à l'expiration de leur période individuelle de dix ans, mais pour les nouveaux arrivants, le NHR n'existe plus.
Le modèle fiscal après le NHR
Sans le NHR, les taux d'imposition standards s'appliquent au Portugal. L'impôt sur le revenu (IRS) est progressif et varie en 2026 de 12,5 % à 48 %. Le taux maximal s'applique au-delà de 86 634 EUR de revenu imposable. Une contribution de solidarité de 2,5 % s'ajoute sur la part du revenu supérieure à 80 000 EUR, et de 5 % au-delà de 250 000 EUR, ce qui porte le taux marginal jusqu'à 53 %. Pour les entrepreneurs à hauts revenus, c'est un facteur déterminant.
Le taux standard de l'impôt sur les sociétés (IRC) au Portugal continental est de 19 % pour les exercices ouverts à partir de 2026 (2025 : 20 %). Une nouvelle baisse est votée : 18 % en 2027 et 17 % à partir de 2028. Les petites et moyennes entreprises ainsi que les small mid caps paient 15 % sur les premiers 50 000 EUR de bénéfice imposable. S'y ajoutent une surtaxe municipale (Derrama) allant jusqu'à 1,5 % et une surtaxe d'État progressive (Derrama Estadual) sur la part des bénéfices supérieure à 1,5 million d'euros : 3 % jusqu'à 7,5 millions d'euros, 5 % jusqu'à 35 millions d'euros et 9 % au-delà. Le taux marginal sur les bénéfices très élevés atteint ainsi jusqu'à 29,5 % en 2026. La charge moyenne est inférieure.
Les revenus du capital et les plus-values sont en principe imposés à 28 %. Les contribuables peuvent alternativement opter pour l'imposition au barème progressif, ce qui peut être plus avantageux si le revenu global est faible. Les dividendes versés par des sociétés portugaises sont également soumis à une retenue à la source de 28 %.
Une exception remarquable concerne l'imposition des cryptomonnaies. Le Portugal n'impose pas les plus-values issues d'actifs cryptographiques détenus pendant plus de 365 jours. Cette règle est en vigueur depuis la loi de réforme fiscale de 2023 et s'avère exceptionnellement généreuse en comparaison internationale. Pour les investisseurs crypto ayant un horizon de placement à long terme, le Portugal reste donc une destination attractive, même sans le NHR.
Le successeur du NHR, l'IFICI (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação), offre un taux d'imposition forfaitaire de 20 % sur les revenus éligibles. Toutefois, le cercle des bénéficiaires est restreint. Le programme n'est pas lié à des secteurs, mais à certaines fonctions et entités, comme le personnel de recherche, les startups certifiées, les entreprises reconnues comme pertinentes par l'AICEP ou l'IAPMEI et une liste de professions hautement qualifiées. Seule cette liste exige un doctorat (niveau 8 du CEC) ou un diplôme de niveau 6 du CEC avec trois ans d'expérience professionnelle. Les associés sont exclus en cette qualité, et les pensions ne relèvent pas du taux de 20 %. Les entrepreneurs n'y accèdent que dans certaines configurations, par exemple comme administrateurs d'une startup certifiée.
Résidence et visas
En tant que membre de l'UE, le Portugal offre aux citoyens de l'UE/EEE un droit de séjour libre. Les citoyens français et européens peuvent s'y installer sans visa et doivent simplement s'enregistrer auprès de la commune locale (Câmara Municipal) et de l'Autoridade Tributária (Portuguese Tax Authority). La résidence fiscale commence généralement après un séjour de plus de 183 jours par année civile.
Pour les ressortissants de pays tiers, plusieurs catégories de visas sont disponibles. Le visa D7 (Passive Income Visa) s'adresse aux personnes disposant de revenus passifs justifiables et est particulièrement prisé par les retraités et les travailleurs à distance. Il nécessite la preuve de revenus réguliers, une assurance maladie et une adresse de résidence au Portugal. Après cinq ans de résidence, il est possible de demander un permis de séjour permanent ou la nationalité portugaise.
Le programme Golden Visa existe toujours, mais a été considérablement restreint en 2023. La voie classique via l'investissement immobilier n'est plus possible dans la plupart des régions. Ce qu'il reste, c'est l'option des fonds avec un investissement minimum de 500 000 EUR dans des fonds d'investissement portugais qualifiés. La charge administrative a augmenté et les délais de traitement se sont allongés.
Pour les ressortissants de pays tiers ayant l'esprit d'entreprise, il existe également le Tech-Visa et le visa D2 (visa d'entrepreneur). Tous deux exigent un business plan concret et la preuve que l'activité prévue contribuera à l'économie portugaise.
“Beaucoup de nos clients avaient le Portugal comme premier choix. Depuis la fin du NHR, ils viennent avec une question précise : existe-t-il une alternative européenne offrant une qualité de vie comparable, mais avec des programmes fiscaux actifs ? Malte est cette alternative.”
Dr. Jörg Werner
Fondateur, Dr. Werner & Partners
En pratique : Le quotidien des expatriés français
Le coût de la vie au Portugal est nettement inférieur au niveau de vie français. Bien que Lisbonne et Porto aient connu une hausse sensible ces dernières années, elles restent plus abordables que Paris, Lyon ou Genève. En Algarve et à l'intérieur des terres, les loyers, l'alimentation et les services sont encore nettement moins chers. Pour les expatriés qui ne dépendent pas d'une grande ville, la structure des coûts est l'un des arguments les plus forts en faveur du Portugal.
La communauté d'expatriés francophones au Portugal est vaste et bien connectée. En Algarve, à Lisbonne et à Cascais, des réseaux, des prestataires de services francophones et des canaux d'information se sont établis au fil des ans. Ceux qui cherchent à s'intégrer y parviennent relativement vite. Cependant, cette communauté évolue souvent en vase clos. Pour s'intégrer véritablement dans la société portugaise, la maîtrise du portugais est indispensable.
Et c'est précisément là que réside un point souvent sous-estimé : la langue officielle est le portugais. Les démarches administratives, les questions fiscales, les contrats de location et la correspondance bancaire se font en portugais. À Lisbonne, beaucoup de jeunes parlent anglais, mais lors des contacts avec l'administration fiscale, la sécurité sociale et les autorités municipales, des compétences linguistiques ou un conseiller local sont indispensables. Cela distingue fondamentalement le Portugal de juridictions comme Malte, où l'anglais est la langue officielle.
La bureaucratie portugaise a une réputation mitigée. Les services numériques comme le Portal das Finanças sont globalement fonctionnels, mais lents et parfois uniquement disponibles en portugais. Le traitement des demandes de NIF (numéro d'identification fiscale), des inscriptions à la sécurité sociale et des permis de séjour peut prendre plusieurs semaines. Flexibilité et patience sont de mise.
Sur le plan climatique, le Portugal est difficile à battre. Plus de 300 jours d'ensoleillement par an, des hivers doux, l'une des plus longues côtes d'Europe. Pour les expatriés pour qui la qualité de vie joue un rôle majeur aux côtés des aspects fiscaux, le Portugal reste une destination de premier ordre. La seule question est de savoir si l'aspect fiscal correspond toujours à l'équation globale après la fin du NHR.
Comparaison : En quoi Malte se distingue
Le Portugal et Malte partagent certaines similitudes : tous deux sont membres de l'UE, bénéficient d'un climat doux et sont très prisés par les expatriés français. Mais sur le plan fiscal et structurel, ils se situent à des niveaux très différents depuis la fin du NHR.
Le système de remboursement (Refund System) de Malte réduit l'impôt effectif sur les sociétés à 5 %. Ce système est établi depuis des décennies, conforme aux règles de l'UE, reconnu par l'OCDE et n'a jamais été remis en question. Au Portugal, l'IS standard est de 19 % depuis 2026, avec un taux marginal pouvant atteindre 29,5 % majorations comprises. Pour les entrepreneurs ayant une activité opérationnelle, c'est une différence substantielle.
Au niveau des personnes physiques, Malte propose aux citoyens de l'UE, de l'EEE et de la Suisse le Residence Programme (TRP). Il impose les revenus étrangers rapatriés à Malte au taux forfaitaire de 15 %, avec un impôt minimum de 15 000 EUR par an (35 000 EUR pour une demande déposée à partir de 2027). Les revenus de source maltaise sont imposés à 35 %. Contrairement à l'IFICI, ce programme n'est pas limité à certaines professions ou secteurs. Il est en principe ouvert aux entrepreneurs, aux investisseurs, aux retraités et aux indépendants du numérique qui remplissent certaines conditions minimales.
Un avantage pratique souvent négligé : l'anglais est la langue officielle à Malte. Toutes les démarches administratives, les contrats, les entretiens bancaires et les déclarations fiscales se font en anglais. Cela réduit considérablement la dépendance à l'égard des traducteurs et intermédiaires locaux et simplifie grandement le quotidien administratif des expatriés français.
La convention fiscale active entre Malte et la France offre des règles d'attribution claires et une protection contre la double imposition. Le Portugal a également une convention fiscale avec la France et la plupart des pays européens, mais comme les taux d'imposition standards portugais sont plus élevés, l'avantage pratique est moindre.
Il ne s'agit pas d'un jugement global. Le Portugal est à bien des égards un lieu de vie exceptionnel. Ceux qui recherchent un coût de la vie plus bas, préfèrent le climat atlantique et n'ont pas l'optimisation fiscale pour motivation principale peuvent y vivre excellemment. Mais pour les expatriés pour qui la structure fiscale est un facteur central, la donne a fondamentalement changé depuis 2024.
L'IFICI en détail : Pour qui le successeur du NHR fonctionne-t-il ?
Le régime IFICI (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação) a été introduit en 2024 pour succéder au NHR. Le nom indique déjà l'orientation : il s'agit de science et d'innovation, et non d'une politique d'attractivité fiscale au sens large. Le programme offre un taux d'imposition forfaitaire de 20 % sur les revenus éligibles pour une période de dix ans.
Les critères d'éligibilité sont strictement définis. Les demandeurs ne doivent pas avoir été résidents fiscaux au Portugal au cours des cinq années d'imposition précédentes. Ils doivent exercer une activité éligible. La loi se rattache à la fonction et au type d'entité, et non au secteur : par exemple personnel de recherche, emplois et mandats d'administrateur dans des startups certifiées, fonctions dans des entreprises reconnues comme pertinentes par l'AICEP ou l'IAPMEI, ou professions figurant sur une liste de professions hautement qualifiées. Seule cette liste impose une exigence de qualification : un doctorat (niveau 8 du CEC) ou un diplôme de niveau 6 du CEC avec trois ans d'expérience professionnelle.
Ce que cela signifie en pratique : un développeur de logiciels titulaire d'un diplôme en informatique et de trois ans d'expérience professionnelle, employé par une entreprise technologique portugaise, peut bénéficier de l'IFICI. Un investisseur percevant des revenus de participation, un retraité ou un joueur de poker professionnel ne le peut pas. Un entrepreneur qui gère sa propre société holding n'en bénéficie que dans une configuration éligible, par exemple comme administrateur d'une startup certifiée. Les freelances et les travailleurs à distance dont l'activité ne relève d'aucune des catégories éligibles passent également à travers les mailles du filet.
Pour les expatriés français qui ont rendu le NHR populaire, l'IFICI est donc largement hors de propos. Il s'agit d'un programme de recrutement de main-d'œuvre qualifiée, et non d'un successeur du NHR au sens fonctionnel. Les entrepreneurs, investisseurs ou indépendants du numérique à la recherche d'une solution européenne fiscalement attractive doivent aujourd'hui envisager d'autres juridictions.
Comparaison de sites
Comparaisons directes avec Malte
Portugal vs Malte : Le comparatif direct
Régimes fiscaux, programmes de résidence et coût de la vie comparés de manière structurée. Ce qui compte pour les entrepreneurs après la fin du statut RNH.
Dubaï vs. Malte
IS Dubaï : 9 % (au-delà de 375 000 AED) vs. Malte effectif : 5 %
Chypre vs. Malte
IS Chypre : 15 % vs. Malte effectif : 5 %
Bulgarie vs. Malte
IS Bulgarie : 10 % vs. Malte effectif : 5 %
Notre Processus
- 01
Analyse gratuite de la situation
Nous analysons votre situation initiale, clarifions les implications fiscales d'un départ et évaluons si Malte est la bonne alternative au Portugal pour votre profil.
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- 04
Relocation et permis de séjour
Organisation du changement de résidence : permis de séjour, enregistrement, sécurité sociale, recherche de logement. Un service complet de A à Z.
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Votre interlocuteur
Christine Ann Galea
Tax Transformation Leader
- Conseil fiscal
Questions fréquentes
La transparence est essentielle pour nous. Vous trouverez ici les réponses aux questions les plus fréquentes sur ce sujet.
Le régime NHR est-il encore disponible au Portugal ?
Non. Le régime NHR a été fermé aux nouvelles demandes fin 2024. La période de transition s'est achevée en mars 2025. Les personnes ayant obtenu un statut NHR valide avant la date butoir le conservent jusqu'à la fin de leur période individuelle de dix ans. Pour tous les autres, c'est le droit fiscal portugais standard qui s'applique, avec des taux progressifs allant jusqu'à 48 %.
En tant qu'entrepreneur, puis-je bénéficier du régime IFICI ?
Dans la plupart des cas, non. Les associés sont exclus en cette qualité, et les pensions ne relèvent pas du taux de 20 %. Les entrepreneurs peuvent toutefois être éligibles en tant qu'administrateurs, par exemple d'une startup certifiée, d'une entreprise reconnue comme pertinente par l'AICEP ou l'IAPMEI, ou dans le cadre d'un avantage fiscal contractuel à l'investissement. Un diplôme avec expérience professionnelle n'est exigé que pour la liste des professions hautement qualifiées. Les investisseurs passifs et les retraités n'en bénéficient pas.
Est-il vrai que les cryptomonnaies sont exonérées d'impôt au Portugal ?
En partie. Les plus-values issues d'actifs cryptographiques détenus pendant plus de 365 jours sont exonérées d'impôt au Portugal. Les plus-values à court terme (durée de détention inférieure à un an) sont imposées à 28 %. Les revenus de minage et les récompenses de staking peuvent être classés comme revenus commerciaux et sont alors soumis au barème progressif de l'impôt sur le revenu.
En quoi le Residence Programme de Malte diffère-t-il de l'IFICI portugais ?
Le Residence Programme (TRP) maltais, réservé aux citoyens de l'UE, de l'EEE et de la Suisse, impose les revenus étrangers rapatriés à Malte au taux forfaitaire de 15 %. L'impôt minimum est de 15 000 EUR par an, ou de 35 000 EUR pour une demande déposée à partir de 2027. Les revenus de source maltaise sont imposés à 35 %. Il n'est pas limité à certaines professions. L'IFICI portugais, en revanche, ne s'applique qu'à certaines fonctions et professions. Pour la plupart des profils d'expatriés français, le programme de Malte est beaucoup plus largement applicable.
Le Golden Visa existe-t-il encore au Portugal ?
Oui, mais sous une forme restreinte. La voie immobilière classique a été fermée dans la plupart des régions en 2023. Ce qu'il reste, c'est l'option des fonds avec un investissement minimum de 500 000 EUR dans des fonds d'investissement portugais qualifiés. Les délais de traitement se sont allongés et les exigences concernant le choix des fonds sont devenues plus strictes.
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Roderick Galea
Associé-gérant
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Associé
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